需要の高まりにより、世界中で液化天然ガス（LNG）の価格が上昇しています。

1. メキシコ原油生産が総選挙前に急落

- 6月2日の総選挙を前に、メキシコの国営石油会社Pemexによる原油生産が40年以上ぶりに1日当たり150万バレルを下回りました。

- 4月の原油生産は1日当たり147.4万バレルで、前年比20万バレル以上の減少であり、メキシコが巨大なカンタレル油田からの生産を始め、過去の沖合域での生産に参入した1970年代後半以来の最低水準となりました。

- ロペス・オブラドール政権は新しい炭化水素入札を禁止し、Pemexにハイリスク案件への投資ではなく、陸上と浅水域の油田に重点を置くよう指示しました。

- IxachiやQuesquiなどの陸上資産からの凝縮物生産の増加は、全供給量の減少の一部を相殺しましたが、レガシーの減少の流れを止めるには不十分でした。

2. AIのガス需要が米国の天然ガス価格を押し上げる可能性？

- AIやデータセンターからの追加需要により、米国の天然ガス価格は次の20年間で構造的な上昇が見込まれ、WoodMackenzieによると、米国の天然ガス需要の増加は2035年までに最大30 BCf/dに達し、ヘンリーハブ先物価格を1mmBtuあたり$4を超え、2045年までに$6に近づける可能性があります。

- データセンターからの電力需要は現在、発電量に換算して11 GWを占めていますが、これは2030年までに42 GWに3倍以上に増加する見込みであり、今回の急増した需要は全米の新しい送電プロジェクトのキューを昨年2600 GWにまで押し上げました。

- 2023年から2024年にかけて急速に拡大した米国の天然ガスブームは、アジアの液化天然ガス買い手が価格戦略を再考する可能性があります。現時点では、ヘンリーハブ連動契約価格が石油連動の10%ベレン特約を持つ定期契約よりも安い状況です。

3. 熱波がアジアのLNG価格を急上昇させ、同時にヨーロッパを押し上げ

- ヨーロッパのLNG価格は今年最高値に達しましたが、アジアと競合する必要があり、これが世界的な価格高騰を引き起こし、今週JKMを1mmBtuあたり$11.5に押し上げました。

- アジア全域での猛烈な熱波により、スポット貨物の急須購入が大幅に増加し、インドのユーティリティ企業は6月到着貨物の調達を追いかける一方で、日本はロシア極東のサハリン貨物をより多く購入する可能性を検討しています。

- その結果、ヨーロッパの購入者はスポット取引を確保するのに苦労しており、取引のほとんどがアジア大陸を中心に行われている一方、欧州全域でのガス在庫は3月23日時点で67.7%となっていますが、季節に逆行するほどの堅固な状況です。

- ノルウェーの沖合ガス田とコールスネスガス処理プラントのメンテナンスにより、ノルウェーのパイプラインの卸売りが制限されましたが、これまでLNG価格がオランダTTF先物契約よりもはるかに迅速に反応しています。

4. 小麦価格再び高騰、食料インフレのリスク再浮上

- 主要な作物が生産の低迷に苦しんでいる中、農業界ではパニックが広がり、過去2か月で小麦価格が25%上昇し、オレンジジュースは史上最高値を記録し、米価が15年ぶりの最高値に迫っています。

- ロシアの悪化する小麦予測が2024-2025年の価格に大きな影響を与えました。南部地域での冷たい気候と霜が小麦の作付けに甚大な被害を与え、一方フランスとイタリアは豪雨と嵐に見舞われました。

- 昨年9000万トン以上の小麦収穫を達成した後、ロシアの今年の生産見通しはすでに8300万〜8400万トンに引き下げられ、さらに低下する可能性があり、小麦価格が急騰しています。

- ブルームバーグ農業指数によると、世界の9大作物は2024年のすべての損失を回復し、今年これまでの最高値を記録しているとされており、FAO食品価格指数（現在119.1ポイント）は夏に向けてさらに上昇すると予想されています。

5. 電力不足に警戒、オーストラリアが石炭解体の要求を緩和

- オーストラリアの電力発電に対する懸念が非常に深刻化しており、同国最大の石炭火力発電所である2.9 GWのEraring発電所は2027年8月まで2年間閉鎖延期されることとなりました。

- Eraringからの電力供給はニューサウスウェールズ州の電力需要の4分の1を占めており、急速な廃止の進行により、2025年から2027年にかけて電力不足の警告が発表されました。

- 発電所は2029年4月までで廃止しなければなりませんが、21%上昇しているオペレーターのOrigin Energyは、容量の稼働を維持するだけで年間1億5000万ドルの補償金を受け取ることになります。

- オーストラリアは、新しい再生可能エネルギー容量への投資が急速に減少したことから、取り組みを再考せざるを得ません。2023年に大規模太陽光および風力プロジェクトの投資が前年比55%減少しました。

6. テスラの成長野望、厳しい逆風に直面

- 世界第2位のEVメーカーであるテスラ（NASDAQ:TSLA）は、2030年までに年間2000万台の車両を納入するという以前の目標を2023年の影響報告書から外しました。過去の全報告書でこの目標を繰り返し述べてきました。

- テスラはさらに、25,000ドルのより安価な新型モデルを生産するという約束を取り消し、代わりに自動運転技術が今後10年間の成長の主要要素となると主張しています。

- EV販売の成長減速がテスラに非常に悪影響を与え、2024年に株価が30%下落し、同社は2024年第1四半期に初めて売上高が前年割れとなり、従業員の10%以上を解雇しています。

- テスラのライバルであるBYD（SHE:002594）も同様に失望のQ1決算を発表し、純利益が前四半期比47%減少し、売上高成長も4年ぶりの最低水準に鈍化しましたが、米国の自動車メーカーに先行しています。

7. 銅価格の記録的急騰が広範な利益確定に変わる

- 4月20日に銅価格が1メトリックトンあたり11,104ドルの史上最高値を記録した後、過去数年で最も劇的な暴落を経