通胀缓解引发油市看涨情绪

美国就业市场和联邦利率预期

周四，原油价格略有上涨，数据显示美国就业市场稳定，加剧了市场对美联储可能在秋季开始降息的预期。预计降息将刺激经济活动，可能提振石油需求。

本周西德克萨斯中质原油（WTI）和布伦特(Brent)价格略有上涨，但分别下跌了3%和5.2%。

最初申领失业救济金人数下降至22.2万，低于上周的23.2万，显示劳动力市场基本强劲，尽管整体经济有降温迹象。期货交易商现在在通胀略有放缓的情况下，将九月份降息的可能性纳入考量，与美联储的目标一致。

经济指标和市场反应

本周经济数据给原油交易商送来交汇信息。生产物价指数（PPI）在4月上涨了0.5%，显示有些通胀压力。然而，消费者物价指数（CPI）符合预期，略有0.3%上涨，意味着通胀有所缓解。单一家庭住宅建设和制造业产出都下降，暗示经济放缓。美国国债收益率下降，五年期国债利率下降了10.9个基点，反映了市场的宽慰和对未来降息的预期。降低利率通常会减少借贷成本，可能提高工业活动和能源消耗。

美国原油库存的EIA报告

根据能源信息管理局（EIA）的数据，上周美国原油库存下降了250万桶，这是由于精炼活动增加和燃料需求增加。精炼厂日均产量增加了30.7万桶，提高了利用率至90.4%的容量。尽管减少了库存，汽油需求仍低于季节性水平，在夏季高峰驾驶季节之前引发担忧。汽油库存减少了23.5万桶，而轻质产品库存减少了4.5万桶，暗示柴油和供暖油需求增加。精炼活动的持续增加可能通过显示下游需求强劲支撑原油价格。

IEA和OPEC需求预测

国际能源署（IEA）将2024年石油需求增长预测调低至每日110万桶，原因是工业活动疲软和冬季温和。这与欧佩克预测的每日225万桶增长形成鲜明对比，突显出预期上的明显分歧。IEA的谨慎展望暗示着潜在的供应过剩问题，尤其是如果来自中国等非经济合作与发展组织（OECD）的需求无法弥补这一下降。IEA和欧佩克预测之间的出入突显了全球需求预测不确定性，对交易商来说至关重要。

供需趋势的影响

美国制造业产出下降0.3%，单一家庭住宅建设减少，表明原油需求可能下降。然而，降息的可能性最终可能刺激经济活动并增加能源消耗。EIA报告显示库存减少250万桶，精炼活动增加，这暗示需求当前有所上升，如果持续下去将支持价格。在供应方面，欧佩克+减产和美国、巴西的物流限制可能限制供应增长，收紧市场，可能支持价格上涨。

每周轻质原油期货

趋势指标分析

主要趋势向上，但动能已转为下行，跟随着4月12日的收盘价逆转顶部。

这种图表模式不是趋势变化，而是为了减轻一些上行压力而进行的修正。此外，它通常会在最后一次涨幅的50%到61.8%回撤后结束。这将把76.91美元至74.49美元放在关注范围内。这一区域连续两周得到有效测试，表明新的寻值买家可能已到位。

如果突破87.13美元，将标志着上涨趋势恢复。如果跌破66.68美元，主要趋势将转为下行。

每周技术预测

截至5月24日的周轻质原油期货市场走势可能由交易者对78.11美元的反应来决定。

看涨情形

如果持续超过78.11美元，将表明强劲买家的存在。如果这产生足够的短期势头，我们可能会看到加速进入短期50%水平82.01美元。

看跌情形

如果持续低于78.11美元，将表明卖家的存在。这可能导致重新测试76.91美元至74.49美元的短期回撤区域。看涨交易员可能会将重新突破这一区域视为买入机会，因为这也是一个价值区域，所以请留意新买盘的技术反弹。如果持有这一区域可能会形成区间交易。如果74.49美元被坚定突破，下方风险将加大。

短期预测：看涨展望

鉴于通胀放缓、美联储早期降息的可能性和燃料需求增长的迹象，原油价格短期展望谨慎看涨。如果美联储提前降息，经济活动可能会加快，刺激原油需求。交易员应留意短期内每桶70-75美元的潜在价格区间，取决于精炼活动和库存减少的持续性。但是，仍需密切关注六月的经济指标和欧佩克+决定，这可能会对市场趋势产生重大影响。持续强劲的精炼活动和低库存暗示价格上涨的压力。

从技术上讲，在76.91到74.49美元回撤区域建立支撑底部将显示买家的存在。但是，除非买家能克服每周82.01美元的支撑位，价格可能会保持反弹。

每周图表模式支持谨慎看涨交易的观点，但要以强劲买盘捍卫价值区域才能支持短期内的反弹。一个反弹的高度通常由其底部的宽度决定。没有坚实的支撑基础，反弹可能是短暂的。