La forte demande entraîne une hausse des prix du GNL à travers le monde.

1. La production de pétrole mexicaine s'effondre avant les élections

- Dans un constat morose de l'industrie amont du Mexique avant les élections générales du 2 juin, la production de pétrole brut de la société pétrolière d'État du Mexique, Pemex est tombée sous 1,5 million de barils par jour pour la première fois depuis plus de 40 ans.

-La production de pétrole brut d'avril de 1,474 million de barils par jour représente une baisse d'environ 200 000 barils par jour par rapport à l'année précédente, marquant un nouveau creux pour le pays, le plus bas depuis que le Mexique a commencé à produire à partir du gigantesque champ de Cantarell et exploité ses eaux offshore prolifiques à la fin des années 1970.

- Le gouvernement de Lopez Obrador a interdit les nouvelles rondes d'appel d'offres pour les hydrocarbures et a demandé à Pemex de se concentrer sur les champs terrestres et peu profonds plutôt que d'investir dans des projets à plus haut risque.

- Une production plus élevée de condensats à partir d'actifs terrestres tels qu'Ixachi ou Quesqui a compensé certaines des baisses des chiffres d'approvisionnement total, mais pas suffisamment pour contenir la vague de déclins hérités.

2. L'IA peut-elle stimuler la demande de gaz aux États-Unis et faire augmenter les prix du gaz naturel?

- Les prix du gaz naturel aux États-Unis sont en passe de connaître une hausse structurelle au cours des 20 prochaines années, car la demande incrémentielle des centres de données et de l'IA a entraîné une renaissance de la génération de gaz.

-Selon WoodMackenzie, la croissance de la demande de gaz naturel aux États-Unis pourrait atteindre jusqu'à 30 milliards de pieds cubes par jour, faisant monter les contrats à terme du hub Henry au-dessus de 4 $ par million de BTU d'ici 2035 et à près de 6 $ par million de BTU d'ici 2045.

- La demande d'électricité des centres de données s'élève actuellement à 11 GW, mais elle devrait plus que tripler pour atteindre 42 GW d'ici 2030, avec une demande croissante stimulant la file d'attente nationale américaine pour de nouveaux projets de raccordement au réseau à 2 600 GW l'année dernière.

- Si le boom du gaz naturel aux États-Unis se déroule aussi rapidement qu'en 2023-2024, les acheteurs asiatiques de GNL pourraient reconsidérer leurs stratégies de tarification - actuellement, les prix des contrats liés au hub Henry sont encore moins chers que les contrats à long terme indexés sur le pétrole avec une pente de 12 % par rapport au Brent.

3. Les vagues de chaleur font grimper les prix du GNL en Asie, poussant simultanément l'Europe à la hausse

- Les prix du GNL européens ont atteint leur plus haut niveau cette année car les acheteurs à travers le continent doivent désormais rivaliser avec l'Asie, déclenchant une flambée des prix mondiale qui a propulsé le JKM à 11,5 $ par million de BTU cette semaine.

- Les vagues de chaleur en Asie ont considérablement stimulé l'achat immédiat de cargaisons disponibles, les utilitaires indiens se précipitant pour se procurer des cargaisons arrivant en juin tandis que le Japon envisageait d'acheter davantage de volumes de Sakhaline en provenance de l'Extrême-Orient russe.

- En conséquence, les acheteurs européens peinent à conclure des transactions immédiates car la plupart des activités de trading se concentrent désormais autour du continent asiatique, bien que les stocks de gaz restent étonnamment robustes en Europe, à 67,7 % fin mars.

- Les travaux de maintenance sur le champ gazier offshore de la Norvège ainsi que l'usine de traitement de gaz de Kollsnes ont réduit les prises de gaz norvégien par pipeline, mais jusqu'à présent, les prix du GNL ont réagi beaucoup plus rapidement que le contrat à terme des futures du TTF néerlandais.

4. Alors que les prix du blé s'envolent à nouveau, les risques d'inflation alimentaire resurgissent

- L'agriculture pourrait être en proie à la panique alors que les principales cultures souffrent d'une production en déclin, avec des prix du blé en hausse de 25 % au cours des deux derniers mois, le jus d'orange atteignant des niveaux record et les prix du riz approchant des maximums de 15 ans.

- Les prévisions de blé dégradées de la Russie ont eu un impact matériau sur les prix de 2024-2025, le temps froid et les gelées ayant gravement endommagé les cultures de blé dans les régions du sud, tandis que la France et l'Italie ont été battues par de fortes pluies et des tempêtes.

- Après une récolte de blé dépassant les 90 millions de tonnes l'année dernière, les perspectives de production de la Russie pour cette année ont déjà été revues à la baisse, passant de 83 à 84 millions de tonnes, et pourraient baisser davantage, entraînant des pics de prix du blé.

- L'indice Bloomberg Agriculture montre que les neuf principales cultures mondiales ont récupéré toutes leurs pertes de 2024 jusqu'à présent et sont les plus élevées de l'année jusqu'à présent, avec l'Indice des prix alimentaires de la FAO (actuellement à 119,1 points) amené à augmenter à l'approche des mois d'été.

5. Craignant des pénuries d'électricité, l'Australie assouplit les mandats de mise hors service du charbon

- Les préoccupations de l'Australie concernant la production d'électricité sont telles que la plus grande centrale au charbon du pays, la centrale électrique d'Eraring de 2,9 GW, verra sa fermeture reportée de deux ans, jusqu'en août 2027.

- L'électricité provenant d'Eraring représente un quart de la demande d'électricité en Nouvelle-Galles du Sud, et le rythme accéléré de la mise hors service a conduit l'opérateur de réseau AERO à émettre des avertissements de pénurie d'électricité pour 2025-2027.

- L'usine devra prendre sa retraite complète d'ici avril 2029, mais l'opérateur Origin Energy, en hausse de 21 % jusqu'à présent cette année, recevra une compensation de 150 millions de dollars par an simplement pour maintenir la capacité en ligne.

- L'Australie est obligée de reconsidérer ses engagements alors que les investissements dans de nouvelles capacités renouvelables ont considérablement ralenti, baissant de 55 % d'une année à l'autre en 2023 pour les projets d'énergie solaire et éolienne à grande échelle.

6. L'ambition de croissance de Tesla se heurte à de graves obstacles

- Le deuxième plus grand fabricant de VE au monde, Tesla (NASDAQ:TSLA), a abandonné son ancien objectif de livrer 20 millions de véhicules par an d'ici 2030 dans son rapport d'impact de 2023, ayant réitéré cet objectif dans tous les rapports précédents.

- Tesla a également annulé son engagement de produire un nouveau modèle encore moins cher qui coûterait 25 000 $, insistant plutôt sur le fait que la technologie de conduite autonome serait sa principale source de croissance au cours de la prochaine décennie.

- Le ralentissement de la croissance des ventes de VE a eu un impact très négatif sur Tesla, dont l'action a chuté de 30 % en 2024 jusqu'à présent, la société ayant enregistré sa première baisse des ventes d'une année sur l'autre au T1 2024 et licencié plus de 10 % de son personnel.

- Le rival de Tesla, BYD (SHE:002594), a publié des résultats du T1 tout aussi décevants, avec une baisse de 47 % de son bénéfice net par rapport au trimestre précédent et une croissance de revenu ralentie au plus bas en quatre ans, bien qu'il reste en avance sur le constructeur automobile américain.

7. L'envolée record du prix du cuivre laisse place à des prises de bénéfices généralisées

- Les prix du cuivre ont atteint un niveau record de 11 104 $ par tonne métrique le 20 avril, pour ensuite connaître l'une des plus spectaculaires chutes de l'histoire récente, retombant à 10 300 $/tonne.

- Suite à un court-circuit d'abord sur les bourses Comex puis sur les bourses LME, l'intérêt pour le cuivre s'est nettement refroidi, les traders prenant des bénéfices et clôturant leurs positions cette semaine.

- La flambée des prix du cuivre a envoyé des ondes de choc à