Esta semana, la Agencia Internacional de EnergÃa (AIE) emitió un informe pronosticando que el "pico del petróleo", el punto más alto de la demanda de petróleo, llegará tan pronto como en 2029. Mi primera reacción al leer el informe fue "¡Aquà vamos de nuevo!". Perdónenme por ser cÃnico, pero como alguien que ha estado involucrado en mercados y negociaciones durante unos cuarenta años, he escuchado esto tantas veces y con tantas fechas pronosticadas para cuando se alcanzará el pico que han pasado sin pena ni gloria, que inevitablemente soy escéptico cuando lo escucho de nuevo. Sin embargo, lo que he aprendido con el tiempo es que cada vez que resurge esta predicción, el petróleo realmente sube.Eso ciertamente ha sido el caso esta semana...Obviamente, hay razones además del informe de la AIE para eso, pero hay una razón lógica por la cual predicciones aparentemente bajistas del pico del petróleo, especialmente cuando provienen de fuentes confiables y bien informadas como la AIE, a menudo tienen un impacto alcista que puede mantenerse durante algún tiempo. Dichos informes y predicciones entran en los cálculos de los productores y transportistas de petróleo, como se discute en este artÃculo sobre operadores de tanques, por ejemplo. Eso puede provocar una reducción de la oferta en previsión de una caÃda drástica en la demanda que, hasta ahora, nunca se ha materializado.Uno podrÃa argumentar que inevitablemente debe llegar en algún momento. Quiero decir,…
Esta semana, la Agencia Internacional de EnergÃa (AIE) emitió un informe pronosticando que el "pico del petróleo", el punto más alto de la demanda de petróleo, llegará tan pronto como en 2029. Mi primera reacción al leer el informe fue "¡Aquà vamos de nuevo!". Perdónenme por ser cÃnico, pero como alguien que ha estado involucrado en mercados y negociaciones durante unos cuarenta años, he escuchado esto tantas veces y con tantas fechas pronosticadas para cuando se alcanzará el pico que han pasado sin pena ni gloria, que inevitablemente soy escéptico cuando lo escucho de nuevo. Sin embargo, lo que he aprendido con el tiempo es que cada vez que resurge esta predicción, el petróleo realmente sube.Eso ciertamente ha sido el caso esta semana...Obviamente, hay razones además del informe de la AIE para eso, pero hay una razón lógica por la cual predicciones aparentemente bajistas del pico del petróleo, especialmente cuando provienen de fuentes confiables y bien informadas como la AIE, a menudo tienen un impacto alcista que puede mantenerse durante algún tiempo. Dichos informes y predicciones entran en los cálculos de los productores y transportistas de petróleo, como se discute en este artÃculo sobre operadores de tanques, por ejemplo. Eso puede provocar una reducción de la oferta en previsión de una caÃda drástica en la demanda que, hasta ahora, nunca se ha materializado.Uno podrÃa argumentar que inevitablemente debe llegar en algún momento. Quiero decir, ¿no están los vehÃculos eléctricos reemplazando a los automóviles con motores de combustión interna? ¿No se ven turbinas eólicas y grandes bancos de paneles solares por todas partes? ¿No está el petróleo bajo ataque de los ambientalistas? Bueno, sÃ, pero estas cosas han sido ciertas durante algún tiempo. Es por eso que las predicciones del pico del petróleo suenan tan ciertas y, sin embargo, la demanda de petróleo sigue aumentando.El simple hecho es que vivimos en un mundo intensivo en energÃa. Cada vez que alguien en el mundo sale de la pobreza, las primeras cosas que compran son consumidores de energÃa. Alguna forma de transporte motorizado, tal vez, un refrigerador o televisor, o, más probable en estos dÃas, un teléfono móvil. Y para aquellos que se unen a la sociedad de consumo, las preocupaciones por la eficiencia energética no son un lujo que se puedan permitir. Luego agregue el hecho de que la revolución de la inteligencia artificial de la que tanto escuchamos necesita servidores masivos que consumen enormes cantidades de energÃa para funcionar y toda una serie de otras cosas que siguen aumentando el consumo de energÃa, y un colapso en la demanda de petróleo, o de cualquier otra fuente de energÃa, parece estar lejos.Y sin embargo, cuando una fuente "confiable" como la AIE dice que se acerca el pico del petróleo, los involucrados en la cadena de suministro de petróleo ajustan sus modelos de demanda a la baja. Eso ha mantenido el mercado global ajustado durante algún tiempo, excepto cuando hay importantes golpes económicos al sistema. Esa es una gran parte de la razón por la cual, con la excepción de la cúspide de la pandemia, el crudo ha cotizado consistentemente por encima de los $50 durante la última década aproximadamente. El estado natural del mercado cuando todos están convencidos de que se acerca el pico del petróleo es ligeramente insuficiente en suministro.Por supuesto, esto no significa que todos debamos salir corriendo a comprar futuros de petróleo todas las mañanas, sin importar qué sugiera el análisis fundamental o técnico en un dÃa cualquiera. El petróleo seguirá fluctuando como siempre lo ha hecho, con fuertes rallys alcistas y correcciones importantes que hacen que sea una mercancÃa tan negociable, pero, salvo un desastre económico, se comerciará con un piso alto. Eso significa que la propiedad a largo plazo de acciones petroleras seguirá siendo rentable para los inversores, sin importar cuánto algunas fuentes mediáticas te digan que se acerca el fin.
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