イスラエルがラファフへの軍隊派遣を行ったにもかかわらず、原油価格は圧力を受けています。

石油価格は火曜日の朝も圧力を受け続けましたが、イスラエルのラファに軍隊を派遣する決定やサウジアラビアの6月積み荷の積極的な価格設定が、石油価格の下落を止めるのに役立つはずです。

- 国際機関は原油在庫の減少に警鐘を鳴らし続けており、IEAは2024年第2四半期に需要が供給を900,000バレル/日まで下回るとしており、2012年末以来の2四半期連続のマイナス予測です。

- OPEC+はサウジアラビアとロシアの自主的な生産削減により供給を抑制しており、欧州とアジアでの精製所メンテナンスの終了、米国と中国の製造活動の回復からは燃料使用量の増加が予想されます。

- Kplerによると、中国の原油在庫は4月初めに2年間の最低水準を記録し、その後回復はしていますが、944百万バレルであり、1年前よりも50百万バレル多くなっています。

- 米国の精製所は15.8百万バレル/日の近い全容量運転に戻り、現在約460百万バレルで推移している米国の原油在庫は、おそらくその季節的な減少をまもなく始めるはずです。昨年同様の水準を複製しています。

市場の動向

- コロンビア国営石油会社エコペトロル（NYSE:EC）は、アンデス諸国初の洋上風力発電入札に参加する準備をしている。技術経験が必要な入札パートナーを探しています。

- エネルギー大手シェル（LON:SHEL）は、マレーシアで2番目に大きいガソリンスタンド事業をサウジアラビア国営石油会社サウジアラムコ（TADAWUL:2222）に約10億ドルで売却する交渉を行っています。

- 中国の石油大手中国石化（SHA:600028）が、カナダのシーダーLNGプロジェクトに出資するための協議を報告されており、同施設から1.5 mtpaのテイクオフ契約を保証することになっています。生産能力の半分です。

2024年5月5日火曜日

まるで地政学的リスクプレミアムが石油価格から消えたかのように思われた矢先、イスラエルはエジプト主導の停戦提案を拒否し、その軍隊が待ち望まれていたラファ作戦を開始しました。中東の緊張の復活と6月の積み荷の積極的なサウジアラビア価格は、6月1日にOPEC+が生産削減を延長する前触れとされ、石油市場に積み上がっていたベアー圧力に抵抗を提供するはずです。

ロシアの石油収入が前年比倍増。4月にロシアの石油収入は前年比で115億ドルに倍増し、クルードフェアレキシブルの向上が国内通貨の下落にさらに後押しされています。グローバル保険会社はG7の石油価格キャップ政策を「ますます執行困難」と呼んでいます。

シェブロンがメキシコ湾の生産増加を目指す。今年最も注目すべき米国メキシコ湾での原油生産拡大であるシェブロン（NYSE:CVX）の75,000バレル/日のアンカーフローティング生産ユニット、グリーンキャニオン沖合エリアには、今年半ばまでに最初の原油を掘り当てる予定です。

インドの精製施設建設が遅れている。インドのモディ政権は2030年までに1日9百万バレルの精製能力を目指していますが、チェンナイ石油は180,000バレル/日のナガパティナム精製所の開設を2027年末まで遅らせています。

米国の天然ガス価格が低迷から回復。米国の天然ガスヘンリーハブ先物価格は月曜日に3%強化され、1 mmBtuあたり2.2ドルになりました。LNG輸出プラントへのフィードガス需要の増加により、テキサスのフリーポートLNGのトレイン1と2が点検および修理から戻りました。

中国がEVセクターを外国投資家に開放。中国政府は、外国投資に制限を撤廃し、テスラのEVに交通制限を撤廃するとの噂の中、非化石燃料車両への投資を促進するための新しい支援措置を導入しました。

ブラスケム株がADNOCとの交渉終了で崩落。ロイターによると、アブダビの国営石油会社ADNOCは、ブラジルのトップ石油化学メーカーブラスケム（NYSE:BAK）の支配権を買収するための交渉を打ち切り、ブラスケムの株価をたった1日で約15%下げました。

インドは制裁にもかかわらずベネズエラの石油を購入したい。インド最大の石油精製会社リライアンスインダストリーズは、ホワイトハウスが上流企業Maurel&Promに2年間の特免を与えた直後、ベネズエラから原油を輸入する許可を米国財務省に再申請しました。

欧州大手がナミビアの海域に集結。石油大手BP（NYSE:BP）とENI（BIT:ENI）の合弁会社であるAzule Energyが、ナミビア洋上オレンジ盆地に参加して、直近の数十億バレルのMopane発見に隣接するブロック2914Aの42.5%の権益に署名しました。

ナイジェリアがメジャー企業に早期撤退を示唆。ナイジェリアのExxonMobil（NYSE:XOM）やシェル（LON:SHEL）など不満を持つ石油生産企業は、石油流出に責任を取り代金を支払うならば、アフリカ諸国の陸上油田から早く撤退することが許可されると、同国の規制当局NUPRCが発表しました。

ロシアが北朝鮮に燃料を送付。ホワイトハウスによると、ロシアは米国が定める価格上限を超えて北朝鮮に精製石油製品を密かに送り続けているとされています。国連の制裁により、輸入は年間50万バレルの精製物に制限されています。

2024年の銅供給見通しが下方修正。国際銅研究会は、2024年の銅供給予測を下方修正し、予測された47万トンの余剰は、世界生産量の5%を占めるコブレパナマ鉱山の閉鎖により162,000トンに減少すると見ています。

フランスの石油大手がテロの過失で非難。フランスの検察当局は、2021年のモザンビークLNGプロジェクトへのイスラム国による襲撃の生存者たちが、間接的な過失として石油大手TotalEnergies（NYSE:TTE）を非難しました。下請け業者の安全を確保することに失敗したと主張しています。

中国が製品輸出割り当てを増やす。中国商務省は、7つの国有企業と民間企業に1,400万トンの製品輸出割り当てを与え、最初の一括分は既に87%使用されており、精製所は高い在庫をクリアしたいとして市場が失望しています。

Michael Kern執筆によるOilprice.comより

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