Une prime de risque de guerre continuellement en baisse et des signes indiquant que les marchés pétroliers régionaux sont bien approvisionnés ont incité les traders à réduire la semaine dernière de manière significative leurs positions haussières sur le pétrole brut, à un rythme jamais vu depuis plus d'un an.
La position nette longue - la différence entre les paris haussiers et baissiers - a chuté à un plus bas de trois mois alors que les gestionnaires de fonds liquidaient les positions longues, entraînant également des ventes techniques qui ont fait chuter les prix du pétrole Brent dans les bas 80 dollars et le benchmark américain, le WTI, en dessous de 80 dollars le baril jusqu'à présent en mai.
Les gestionnaires de portefeuille ont été vendeurs nets de contrats à terme sur le pétrole brut et les carburants durant la dernière semaine de déclaration avant le 7 mai, avec l'équivalent de 143 millions de barils vendus dans les six contrats à terme et les options les plus importantes, selon les données des échanges compilées par le chroniqueur de Reuters, John Kemp.
Le Brent et le WTI ont enregistré la plus grande baisse des positions haussières, mais des ventes ont également été constatées dans les contrats dérivés d'essence américaine et de gasoil européen.
Le sentiment parmi les fonds spéculatifs et autres gestionnaires de fonds est passé de modérément haussier début avril - en raison des tensions au Moyen-Orient - à plutôt baissier début mai, alors que les tensions entre l'Iran et Israël se sont apaisées et que les mouvements des stocks de pétrole et des inventaires ont commencé à indiquer un marché plus lâche que prévu.
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Début avril, les hedge funds et autres gestionnaires de portefeuille ont commencé à inclure une prime de risque plus élevée dans leurs transactions sur le prix du pétrole alors que les tensions au Moyen-Orient montaient en flèche.
Il y a un mois, les positions nettes longues sur le WTI et le Brent ont atteint un pic de six mois lors de la semaine se terminant le 9 avril, soutenues par le Brent - le contrat international le plus exposé aux événements géopolitiques. Le Brent Crude a vu sa position nette longue tripler depuis début décembre, juste avant que les attaques des Houthis contre des navires commerciaux en mer Rouge n'ajoutent un risque géopolitique plus élevé aux prix du pétrole.
Début avril, les analystes ne rejetaient pas l'idée que le pétrole atteigne 100 dollars, mais ils notaient qu'il faudrait une escalade supplémentaire au Moyen-Orient avec une menace directe sur l'approvisionnement pétrolier de la région pour que les prix du pétrole grimpent jusqu'à trois chiffres.
Un mois plus tard, le pétrole à 100 dollars semble loin alors qu'une prime de risque de guerre s'atténue dans les prix. À la fin d'avril, les hedge funds et autres gestionnaires de fonds ont commencé à abandonner leurs positions longues dans les contrats de pétrole les plus importants après qu'Israël et l'Iran ont choisi de ne pas intensifier l'affrontement début avril.
De plus, les stocks commerciaux de pétrole brut et de carburants sur le marché le plus transparent, celui des États-Unis, se sont accumulés fin avril et début mai, incitant les traders à abandonner davantage leurs paris haussiers alors que les stocks à travers les marchés mondiaux semblaient plus baissiers que prévu.
En conséquence, les positions longues sur le pétrole brut-les paris sur une hausse des prix-ont été réduites lors de la semaine se terminant le 7 mai au rythme hebdomadaire le plus rapide depuis mars 2023, a écrit Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, cette semaine dans une analyse sur la dernière position dans les matières premières.
En raison de la liquidation des positions longues, le secteur de l'énergie a été confronté à une poursuite des ventes, ce qui a entraîné des ventes techniques des contrats de pétrole et de carburants. Dans l'ensemble des matières premières, les ventes se sont concentrées sur le pétrole brut, le gasoil et l'essence RBOB, a ajouté Hansen.
La position nette combinée sur le Brent et le WTI a chuté à 378 000 lots, le niveau le plus bas depuis trois mois.
"Les spéculateurs ont considérablement réduit leur position nette longue sur l'ICE Brent au cours de la dernière semaine de déclaration. Les spéculateurs ont vendu 60 125 lots pour ne leur en laisser que 260 648 lots jusqu'à mardi dernier, un mouvement principalement dicté par les liquidations de positions longues," ont écrit les stratégistes en matières premières chez ING, Warren Patterson et Ewa Manthey, dans une note cette semaine.
"Le NYMEX WTI a également enregistré un grand nombre de ventes. Les spéculateurs ont réduit leur position nette longue de 55 038 lots à 117 651 lots, la plus petite position détenue depuis février," ont-ils ajouté.
Le gasoil européen a également enregistré un grand nombre de ventes spéculatives au cours de la semaine se terminant le 7 mai alors que le marché devenait plus baissier à l'égard des distillats moyens, ont déclaré les stratégistes.
Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com
Tsvetana is a writer for Oilprice.com with over a decade of experience writing for news outlets such as iNVEZZ and SeeNews. More
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