資金に余裕のある石油産業が借金への欲求を抑えている

昨年、石油産業の利益は前年より顕著に低下しました。供給の安全性についての懸念が高まり、価格が下落したことで、ほとんどの石油・ガス関連企業が利益の減少を記録しました。しかし、現金は高水準を維持しており、これが業界に借り入れ需要を減らす余裕を与えたようです。ブルームバーグによると、昨年、石油・ガス業界からのローン需要は6％減少しました。前年には1％の減少がありましたが、その前年には世界が供給不足を恐れたため、石油・ガス生産業者は多額の現金を稼いでいました。利益が低下した中、ローン需要が6％減少したことは確かに注目すべきものでした。「石油・ガス業界は過去数十年間でいくつかのブームと凋落を経験してきましたが、現時点では現金で溢れているようです」と、ブルームバーグインテリジェンスのシニアアナリストであるアンドリュー・ジョン・スティーブンソン氏が同誌の引用文で述べています。これらの進展により、石油・ガス生産業者の純負債残高とEBITDA（利息、税金、減価償却償却前利益）の比率は、2020年の2.4から昨年の0.8に減少したとスティーブンソン氏は述べ、2030年までにはこの比率がゼロを下回る可能性があるとも付言し、これにより業界がかなりユニークであり、投資家に非常に魅力的に映るかもしれないとも述べました。ただし、ブルームバーグによると、石油・ガス生産業者のこの強力な業績は、移行のために懸念の種であるとしています。実際、大手銀行は移行の推進に合わせて、石油・ガス企業との取引量を削減してきましたが、業界がそれら特定の大手銀行の支援なしでも生き残る可能性があるようです。特に他の貸し手や資産運用会社がまだ石油・ガスに非常に露出しているときには。また、ブルームバーグによると、4月に、大手名だたる銀行が石油・ガス生産業者への融資を縮小する中、小規模かつ地域的なアメリカの銀行が石油・ガス生産業者に融資を拡大していると報じられました。報告書によると、5つの地域アメリカの貸し手が2022年から2023年にかけて、石油・ガスに融資する金額を最大70％増やした一方で、大手貸し手は同期間に炭化水素生産業者への融資を抑制しました。ある気候活動家がブルームバーグに語ったところによると、「化石燃料への需要が大幅に増え続けることを強く信じる人は、既存の予測とは矛盾する見解を採っている」とのことです。それにもかかわらず、既存の予測に何らかの誤りがあることは、石油・ガス生産業者が以前よりも借入資本に依存しなくなり、ますます財政的に独立していることから明らかです。この傾向には合理的な説明がひとつしかなく、それはこれらの企業の製品への需要に関係しています。この需要はエネルギー移行の挑戦に直面しても驚くほど強靭であり、石油・ガス掘削業者が融資需要を抑えるペースで成長しています。石油・ガスから撤退しようとする銀行にとっては、このニュースは不快なものかもしれません。炭化水素からの融資を抑制することでこれを地中に残しておくという主張でそのように銀行を説得した組織にとっては、さらに不快なニュースかもしれません。恐らく元シェルの最高経営責任者ベン・ファン・バーレン氏が述べた石油需要の強靱さと、この需要を供給を削減することで抑えようとする試みの無駄を示す優れた例を思い起こす良い時かもしれません。同様に、BNPパリバ、バークレイズ、HSBC、INGが石油・ガスプロジェクトの資金供与を中止した場合、これらプロジェクトを主導する企業は他の銀行に行くか、それとも-銀行や気候活動家にとってはさらに懸念すべきこと-自社資金を利用することになります。さらに、世界の石油・ガスに依存を減らす取り組んでいる人々にとってより問題となるのは、これらの現金が生産業者が今後数年間において生産量を増やすのに役立つということです。これに対して誰も制止する銀行はいません。基本的に、石油・ガス業界は外部からの影響を受けにくくなり、今後の生産計画の主たる動機は需要になるでしょう。これこそがまさに自由市場です。オイルプライス・ドットコムのイリーナ・スラフによる報告。