Au cours des dernières années, des dizaines de commentateurs et d'experts de l'industrie ont émis des prévisions selon lesquelles la Quatrième Révolution Industrielle en cours engendrerait une croissance sans précédent de la demande d'électricité aux États-Unis et dans le monde. L'année dernière, la firme de conseil en secteur énergétique Grid Strategies a publié un rapport intitulé "L'ère de la Demande Stable en Électricité est Terminée," soulignant que les planificateurs du réseau aux États-Unis-les services publics et les opérateurs de transmission régionaux (RTO)-avaient presque doublé les projections de croissance dans leurs prévisions de demande sur cinq ans. Pour la première fois en des décennies, la demande d'électricité aux États-Unis devrait croître jusqu'à 15% au cours de la prochaine décennie, stimulée par le boom de l'Intelligence Artificielle (IA), des énergies propres, et des cryptomonnaies.
L'IA, en particulier, devrait alimenter une grande partie de cette augmentation de la demande d'électricité. Selon l'Electric Power Research Institute (EPRI), les centres de données pourraient consommer jusqu'à 9% de l'électricité totale produite aux États-Unis d'ici la fin de la décennie, contre environ 1,5% actuellement grâce à l'adoption rapide de technologies gourmandes en énergie telles que l'IA générative. Pour donner un aperçu, l'année dernière, le secteur industriel américain a consommé 1,02 million de GWh d'énergie, soit 26% de la consommation d'électricité des États-Unis.
Cette prédiction peut sembler audacieuse, mais elle est peut-être justifiée. En effet, les serveurs d'IA consomment énormément d'énergie : Digiconomist estime qu'un seul serveur NVIDIA DGX A100 consomme autant d'électricité que plusieurs foyers américains combinés. Les recherches initiales sur ChatGPT consommaient typiquement 10 fois plus d'énergie que les recherches Google, avec une tendance à la hausse. Les tâches d'IA demandent généralement un matériel beaucoup plus puissant que les tâches informatiques traditionnelles. À l'échelle mondiale, la situation est encore plus optimiste pour les entreprises du secteur de l'énergie : selon Sreedhar Sistu, vice-président de l'intelligence artificielle chez Schneider Electric, à l'exclusion de la Chine, l'IA représente une demande mondiale de 4,3 GW en électricité et pourrait être multipliée par cinq d'ici 2028.
Cependant, la croissance explosive de la demande d'électricité présente un revers : selon la Corporation de Fiabilité Électrique de l'Amérique du Nord (NERC), ces mégatendances mettent à rude épreuve les approvisionnements énergétiques aux États-Unis, les sources d'énergie peinant à suivre le rythme. La NERC a prévu que la demande d'électricité à l'été 2024 atteindra son niveau le plus élevé depuis 2016, tandis que la demande hivernale atteindra son niveau le plus élevé depuis au moins 2015.
"Le [Système d'Énergie en Vrac] est actuellement prévu d'avoir ses taux de demande et de croissance les plus élevés depuis 2014, principalement en raison de l'électrification et des projections de croissance des véhicules électriques au cours de cette période d'évaluation," a écrit la NERC. Selon la NERC, la croissance des ressources devient "de plus en plus challengente" alors que de plus en plus de sources de génération d'énergie à base de combustibles fossiles sont mises hors service, ajoutant que "plus de 83 GW de retrait de générateurs sont prévus d'ici 2033, et d'autres sont attendus. Les plans de génération doivent prendre en compte les besoins croissants en énergie et la stabilité du réseau.''
3 Actions Pour Profiter du Boom de l'IA en Électricité
Heureusement, le boom de l'IA en électricité présente également un grand potentiel.
D'après Goldman Sachs, les besoins croissants en électricité pour faire fonctionner les centres de données d'IA génèreront des opportunités d'investissement en aval bénéfiques aux services publics, à la production d'énergies renouvelables et aux secteurs industriels. GS a prévu que la demande en électricité des centres de données augmentera à un taux de croissance annuel composé de 15% de 2023 à 2030, les centres de données consommant 8% de la production totale d'électricité aux États-Unis à la fin de la période projetée. Environ 47 GW de capacité de génération d'électricité supplémentaire seront nécessaires pour répondre à la croissance de la demande en électricité des centres de données aux États-Unis d'ici 2030.
"La demande d'électricité aux États-Unis devrait connaître une croissance inédite depuis une génération. Depuis le début du siècle, la demande en électricité aux États-Unis a augmenté de 2,4% sur une période de huit ans, avec une moyenne de croissance annuelle de la production électrique aux États-Unis inférieure à 0,5% au cours des 20 dernières années," a projeté Goldman Sachs.
La hausse de la demande en électricité devrait être comblée par environ 60% de sources de gaz et 40% de sources renouvelables et entraîner un investissement en capital d'environ 50 milliards de dollars dans la capacité de génération d'électricité aux États-Unis d'ici 2030.
Entre-temps, le concurrent de Goldman Sachs, UBS, a prédit que les revenus mondiaux de l'IA devraient atteindre 420 milliards de dollars en 2027, soit une multiplication par quinze par rapport à 28 milliards de dollars en 2022. GS a également projeté que les dépenses en infrastructures, stimulées par le cloud GPU et d'autres tendances émergentes, atteindront 195 milliards de dollars en 2027 contre 25,8 milliards de dollars en 2022. La banque souligne que seulement environ 5% des entreprises utilisent actuellement l'IA générative, "Mais nous attendons une augmentation de la monétisation et une part plus importante de la croissance totale de l'IA à long terme," a projeté Nadia Lovell, stratège principal en actions américaines chez la division de gestion de patrimoine mondiale d'UBS.
Les meilleures options pour profiter du boom de l'IA en électricité sont les suivantes :
Vertiv Holdings Plc
Capitalisation Boursière : 37,2 milliards de dollars
Rendement sur 12 mois : 415%
Vertiv Holdings Co. (NASDAQ:VRT) et ses filiales conçoivent, fabriquent et fournissent des technologies d'infrastructure numérique critiques et des services de cycle de vie pour les centres de données, les réseaux de communication, et les environnements commerciaux et industriels. Ce fabricant basé dans l'Ohio d'équipements de puissance et de refroidissement pour les centres de données possède une solide présence sur le marché des offres de refroidissement thermique et de gestion d'alimentation.
Récemment, la Banque d'Amérique (BofA) a vanté VRT comme le véritable gagnant de la course à l'IA, mettant en avant le surperformance d'environ ~300% des actions de VRT par rapport aux actions de Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) depuis la publication des résultats époustouflants du premier trimestre de NVIDIA le 24 mai 2023. Les actions de VRT ont bondi de 511% depuis cette date.
"L'investissement en IA ne concerne pas seulement les GPU, mais également l'énergie. Les GPU consomment 2 à 2,5 fois plus d'énergie que les CPU, et la consommation d'énergie prévue pour les centres de données en construction aux États-Unis équivaut à plus de 50% de la consommation d'électricité actuellement utilisée par les centres de données américains," a déclaré Ohsung Kwon, stratège en actions et en quant à BofA Securities, dans une note publiée lundi.
Quanta Services Inc.
Capitalisation Boursière : 40,7 milliards de dollars
Rendement sur 12 mois : 55,1%
Quanta Services Inc. (NYSE:PWR) fournit des solutions d'infrastructure pour le secteur des services publics électriques et gaziers, les énergies renouvelables, les communications, ainsi que pour les industries des pipelines et de l'énergie aux États-Unis et sur les marchés internationaux. Ce contractant spécialisé est bien positionné pour récolter les fruits de la demande accrue en électricité.
Il y a trois semaines, Qantas a annoncé un chiffre d'affaires du T1 2024 de 5,03 milliards de dollars, en hausse de +13,5% en glissement annuel, tandis que le BPA ajusté du T1 de 1,41 dollar a dépassé le consensus de Wall Street de 0,12 dollar.
"Les services publics à travers les États-Unis connaissent et prévoient des augmentations significatives de la demande d'électricité pour la première fois depuis de nombreuses années, stimulées par l'adoption de nouvelles technologies et d'infrastructures connexes, y compris l'intelligence artificielle et les centres de données, ainsi que par des politiques fédérales et étatiques visant à accélérer la transition énergétique,'' a déclaré l'entreprise lors de son dernier appel aux résultats.
Eaton Corporation
Capitalisation Boursière : 133 milliards de dollars
Rendement sur 12 mois : 84,1%
Eaton Corporation (NYSE:ETN), une société mondiale de gestion intelligente de l'énergie, est bien placée pour tirer parti de l'augmentation soutenue de la demande en électricité. Dans son dernier rapport trimestriel, la société a annoncé un BPA de 2,04 dollars pour le T1 2024, un record pour un premier trimestre et en hausse de 28% par rapport au premier trimestre de 2023, tandis que le chiffre d'affaires de 5,9 milliards de dollars a augmenté de +7,7% en glissement annuel. Les marges de segment étaient de 23,1%, un record pour un premier trimestre et une amélioration de 340 points de base par rapport au premier trimestre de 202.
"Des moteurs de croissance tels que l'activité accrue des projets liés aux mégatendances, la réindustrialisation et les dépenses d'infrastructures continuent de stimuler la demande pour les solutions d'Eaton sur tous nos marchés, et nous restons très confiants dans la capacité de nos équipes à atteindre nos objectifs rehaussés pour l'année. Nous avons capitalisé sur une forte croissance de notre activité pour commencer l'année, ce qui s'est traduit par une forte croissance des commandes dans les secteurs Électrique et Aérospatial et des marges de segment record au premier trimestre, " a déclaré Craig Arnold, président et CEO d'Eaton.
Par Alex Kimani pour Oilprice.com
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