L'entreprise pétrolière argentine Petrolera Aconcagua Energia SA envisage de rejoindre la bourse du pays pour lever des fonds en vue d'une expansion alors que les réformes du président Javier Milei commencent à attirer des capitaux vers les marchés argentins, a rapporté le journal Buenos Aires Times. Le mois dernier, Aconcagua a révélé qu'elle faisait une offre pour des champs pétroliers vieillissants mis en vente par le géant d'État YPF SA, l'objectif étant d'augmenter sa production actuelle de 13 500 barils équivalent pétrole par jour. Il n'est pas encore clair si l'unité d'exploration et de production de Petrolera sera seule cotée en bourse ou si l'ensemble du groupe Aconcagua EnergÃa sera impliqué dans l'IPO à venir.
De plus en plus, les signes montrent que les marchés du crédit et des actions argentins commencent à s'ouvrir alors que le président Milei, libertarien, s'emploie à déréglementer l'économie fortement contrôlée du pays au cours de sa première année au pouvoir. Aconcagua n'est pas la seule à vouloir entrer en bourse. L'année dernière, la société cotée à New York Corporación América Airports SA (NYSE:CAAP) a déposé un prospectus lui permettant de vendre jusqu'à 250 millions de dollars de nouvelles actions en une ou plusieurs offres. Le cours de l'action de CAAP a augmenté de 66% au cours de l'année écoulée, valorisant la société à 2,9 milliards de dollars.
Chambouler le système
Il y a quatre ans, Javier Milei a fait ses débuts en politique avec pour mission de "chambouler" le système. Cependant, peu de gens prédisaient qu'il aurait la possibilité de mener cette secousse depuis le poste le plus élevé du pays. Pourtant, c'est exactement ce que l'économiste et ancien commentateur télévisé fait à présent. En décembre dernier, Milei a envoyé un vaste projet de réforme contenant plus de 300 articles au Congrès, cherchant à mettre en œuvre des politiques économiques choc telles que la levée des contrôles des importations, des coupes budgétaires drastiques et une dévaluation du peso de plus de 50%.
Tel que l'on pouvait s'y attendre avec un tel projet de réforme ambitieux, le projet de loi a eu un succès mitigé, la Chambre des députés argentine lui ayant donné un accord général en février avant que le Sénat ne le rejette le mois suivant, Milei décrivant le vote dans un tweet comme "la caste politique contre le peuple argentin." Le décret n'a cependant pas encore été abrogé car il doit être rejeté à la fois par la chambre haute et la chambre basse du Congrès pour que cela se produise.
Il reste à voir quelles parties de la loi seront approuvées ou rejetées par le Congrès argentin. Cependant, le projet de loi dans sa forme originale était censé avoir des répercussions considérables sur le secteur de l'énergie du pays. À un moment où une vague de nationalisations balaye l'Amérique latine, Milei a pris le contrepied en proposant la privatisation de 41 entreprises publiques, y compris la société pétrolière nationale YPF SA, la compagnie d'énergie nucléaire Nucleoeléctrica Argentina, et l'acteur intégrateur du secteur de l'énergie EnergÃa Argentina.
Milei cherche également à libéraliser les exportations de pétrole brut et à laisser les prix locaux des carburants à la merci des forces du marché. Son projet de loi contient des dispositions libérales visant à remplacer d'anciennes règles datant des années 1960 qui privilégiaient l'approvisionnement en carburant abordable pour le citoyen moyen. Ces règles permettent au gouvernement d'intervenir directement dans la fixation des prix du pétrole et de l'essence, et donnent également aux raffineurs le droit de refuser en premier les cargaisons destinées à l'exportation. Cependant, ces règles sont de plus en plus critiquées pour freiner l'exploitation du vaste gisement de schiste du pays connu sous le nom de Vaca Muerta.
"Les prix de l'énergie seront alignés sur les valeurs internationales. Le changement le plus radical est l'élimination de l'obligation de satisfaire les besoins du marché local - c'est une rupture historique avec un siècle de tradition argentine," a écrit Juan Jose Carbajales, consultant en énergie et ancien sous-secrétaire du pétrole et du gaz, dans un rapport.
Les prix de l'essence en Argentine ont explosé depuis l'élection de Milei en tant que président en novembre pour atteindre actuellement 3,68 dollars le gallon contre 2,62 dollars en septembre 2023.
Source: Trading Economics
Cependant, les réformes énergétiques de Milei sont perçues comme une grande victoire pour YPF SA ainsi que pour des dizaines d'entreprises pétrolières et gazières de Vaca Muerta telles que Chevron Corp. (NYSE:CVX), Shell Plc (NYSE:SHEL) et Vista Energy (NYSE:VIST) dont les investissements dans le schiste ont été limités par les bas prix du pétrole et les politiques protectionnistes qui favorisent principalement les entreprises énergétiques nationales. L'année dernière, Bloomberg a rapporté que Exxon Mobil Inc. (NYSE:XOM) envisageait sérieusement de se retirer de Vaca Muerta, ses efforts répétés pour développer son site phare de Bajo del Choique-La Invernada ayant atteint un plafond à seulement 15 000 barils équivalent pétrole par jour. La société a confirmé en février qu'elle cherchait toujours à vendre des actifs dans le Shale Patch d'une valeur de 1 milliard de dollars (838,97 milliards de pesos) bien qu'aucun délai pour une décision n'ait été fixé. Cependant, le rapport indique qu'Exxon n'a pas l'intention de vendre ses trois blocs d'exploration offshore en Argentine.
Situé dans la province riche en pétrole de Neuquén, Vaca Muerta est un immense gisement de schiste estimé à détenir 16 milliards de barils de pétrole et 308 billions de pieds cubes de gaz naturel en ressources récupérables, ce qui en fait le deuxième plus grand gisement de gaz de schiste au monde. En effet, Vaca Muerta est similaire au prolifique gisement de schiste Eagle Ford aux États-Unis, mais en plus grand, car sa zone de gaz sec s'est avérée commercialement viable.
Par Alex Kimani pour Oilprice.com
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Alex Kimani is a veteran finance writer, investor, engineer and researcher for Safehaven.com. More
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