L'UE propose la première série de sanctions sur le GNL russe

Au cours des deux dernières années, les États-Unis et leurs alliés occidentaux ont imposé toute une série de sanctions sur les produits énergétiques russes, notamment un plafond de 60 dollars le baril sur les exportations maritimes de brut russes. L'Europe, cependant, a hésité à imposer des limites sur le gaz russe, ce qui n'est guère surprenant étant donné que la part du gaz russe a dépassé 40 % des importations de l'UE avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Depuis lors, le continent a largement réussi à se passer des approvisionnements énergétiques russes, les importations de gaz de Russie ont chuté de manière spectaculaire. Et maintenant, l'Europe se prépare à passer à l'action : Politico a rapporté que la Commission européenne a proposé des sanctions sur le secteur du GNL russe dans le cadre du 14e paquet de sanctions de Bruxelles contre la Russie.

Les sanctions proposées empêcheraient les pays de l'UE de réexporter du GNL russe après l'avoir reçu et interdiraient également la participation de l'UE aux projets futurs de GNL en Russie. Cependant, les mesures n'empêcheraient pas directement les importations de GNL russe dans l'UE. Similaire aux sanctions précédentes, l'interdiction d'importation vise à perturber la capacité de Poutine à continuer de financer sa guerre en Ukraine. Bien que le GNL russe ne représentait que 5 % de la consommation énergétique de l'UE en 2023, il a tout de même rapporté environ 8 milliards de dollars au Kremlin. La proposition suggère également d'interdire l'utilisation des ports, des finances et des services de l'UE pour la réexportation de GNL russe, ce qui signifierait essentiellement que la Russie devrait revoir son modèle d'exportation de GNL. Actuellement, la Russie fournit du GNL à l'Asie via l'Europe, où l'Espagne, la Belgique et la France sont des hubs majeurs.

"Si elles ne peuvent pas transborder en Europe, elles devront peut-être faire des voyages plus longs avec leurs pétroliers de classe glace", a déclaré à Politico Laura Page, experte en gaz chez la firme d'analyse de données Kpler, ajoutant que la Russie "ne pourra peut-être pas charger autant depuis Yamal car leurs navires ne pourront pas rentrer aussi rapidement". La Norvège et les États-Unis ont remplacé la Russie en tant que plus grands fournisseurs de gaz de l'Europe : l'année dernière, la Norvège a fourni 87,8 milliards de mètres cubes de gaz à l'Europe, soit 30,3 % des importations totales, tandis que les États-Unis ont fourni 56,2 milliards de mètres cubes, représentant 19,4 % du total.

La hausse du prix du gaz naturel

Récemment, le gaz naturel a connu une forte hausse, avec des prix Henry Hub passant de 1,61 $/MBTU le 26 avril à 2,40 $ lundi, avant de baisser pour se négocier à 2,19 $/MBTU dans la séance intraday de mardi alors que les marchés intègrent de plus en plus une prime de risque sur la situation tendue au Moyen-Orient et que l'Europe se prépare à se passer de plus de gaz russe. Bien que des pourparlers de cessez-le-feu aient repris en Égypte lundi, Israël a lancé une offensive terrestre dans la ville méridionale de Rafah à Gaza, avec un accord loin d'être certain. Israël a cependant assuré aux États-Unis que son offensive à Rafah sera limitée et visera à bloquer les armes et les soutiens financiers destinés à être introduits en contrebande à Gaza. Pendant ce temps, on s'attend à ce que les exportations australiennes de GNL diminuent considérablement, l'usine Gorgon de Chevron Corp restant hors service pendant au moins cinq semaines après la découverte de fuites.

Les producteurs de gaz, longtemps éprouvés, semblent être sur le point de profiter d'un rarissime avantage si l'Europe se passe de plus de produits énergétiques russes. Le PDG de TotalEnergies, Patrick Pouyanne, a prédit que les prix du gaz naturel et du GNL augmenteront après que l'UE ait sanctionné le gaz russe du projet Yamal LNG.

"Si l'UE sanctionne le Yamal LNG, le prix du GNL augmentera rapidement et notre portefeuille en bénéficiera. C'est positif s'il y a des sanctions, pas négatif, car les liquidités du Yamal sont assez limitées. Les dirigeants européens comprennent que leur sécurité d'approvisionnement repose aujourd'hui sur le GNL et ils ne veulent pas voir les prix augmenter de nouveau... ce que je comprends, c'est qu'ils pourraient avoir des idées, mais à partir de 2027, pas avant", a déclaré Pouyanne à Reuters. TotalEnergies détient une participation de 19,4 % dans le producteur privé russe de GNL Novatek, propriétaire du projet Yamal LNG dans l'est de la Russie.

En attendant, les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont atteint leur plus haut niveau depuis janvier, portés par une demande croissante de gaz d'alimentation pour le GNL, une baisse de la production de gaz aux États-Unis et une perspective de demande solide grâce aux prévisions de chaleur pour le Texas. Les flux de gaz vers les sept grandes usines d'exportation de GNL aux États-Unis ont atteint 12,4 milliards de pieds cubes par jour ce mois-ci, contre 11,9 milliards de pieds cubes par jour en avril. Cela dit, il sera intéressant de voir si les gains de prix du gaz naturel se maintiendront avec l'Europe ayant terminé la saison de retrait hivernal avec des quantités record de gaz naturel en stock. Le continent a terminé la saison avec plus de 70 milliards de mètres cubes de gaz naturel dans ses réserves, le plus élevé jamais enregistré à cette période de l'année. La saison d'injection en cours sur le continent a récemment été interrompue par plus d'une semaine de retrait en raison d'une vague de froid surprise ; cependant, Standard Chartered a prédit que le renversement de tendance ne retardera que le moment où les stocks de gaz du continent se rempliront à nouveau d'environ trois semaines.

Par Alex Kimani pour Oilprice.com