L'or dépasse l'euro, défie la domination du dollar dans les réserves mondiales

Par Jan Nieuwenhuijs de Gainesville Coins

Les achats solides d'or des banques centrales depuis 2009 et la hausse du prix de l'or ont augmenté la part du métal précieux dans les réserves internationales mondiales au détriment des devises fiduciaires. À la fin de 2023, l'or a dépassé l'euro et la prochaine devise fiduciaire à être confrontée est le dollar américain.

Souvent, lorsque les analystes financiers dessinent des graphiques sur la répartition des réserves internationales, ils se concentrent sur les changes (en omettant l'or) et commencent lorsque l'euro a été introduit en 1999. Sur de tels graphiques, la part du dollar dans les réserves totales semble diminuer lentement, passant d'un pic de 72% en 2001 à 58% en 2023. De plus, il semble qu'il n'y ait pas une devise spécifique en concurrence avec le dollar.

Mais pourquoi ne pas inclure l'or et regarder le plus loin possible en arrière ? En combinant plusieurs sources, nous obtenons un aperçu de la répartition des devises de réserve de 1899 à 1935 (à la fois fiduciaire et or) et une image complète à partir de 1950.

Cela raconte une tout autre histoire. Au lieu de montrer uniquement le déclin du dollar à un rythme d'escargot, l'équilibre historique entre l'or et les devises fiduciaires est révélé. Ce n'est pas le dollar qui soutient normalement le système monétaire international, c'est l'or. L'or constituait la majorité des réserves internationales, même lorsque la livre sterling était considérée comme la devise de réserve mondiale avant le dollar. Sur un graphique couvrant plus d'années mais uniquement l'or et le dollar, le règne de ce dernier devient encore plus relatif.

Le graphique ci-dessus montre que la part du dollar dans les réserves totales est tombée à 48% en 2023, causée par une diminution de la confiance dans les "actifs de crédit" (devises fiduciaires), en raison de bulles d'actifs inquiétantes, de guerres croissantes et de la peur de l'inflation, tandis que l'or gagne du terrain.

Sur la base de calculs personnels des réserves officielles d'or qui incluent des acquisitions secrètes, par exemple par la banque centrale chinoise, la part de l'or dans les réserves totales est passée à 18% en 2023, contre 11% en 2008. L'or a actuellement dépassé l'euro, bloqué à 16%. Comme les problèmes qui hantent les devises fiduciaires ne disparaîtront pas de sitôt, il est possible que l'or dépasse également le dollar dans la décennie à venir (expliqué de manière plus détaillée ici).

Ne manquez pas le X-post ci-dessous contenant une vidéo illustrant le développement des actifs de réserve depuis 1950 dans une course de graphiques en barres!

Par Zerohedge.com

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