Il y a environ un mois, HSBC Global Research a noté une prévision d'un marché haussier "faible" pour les matières premières. De nouvelles données montrent que l'Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour avril a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 3,4 % en glissement annuel. Bien que l'inflation continue d'augmenter, elle le fait à un rythme plus lent. Pendant ce temps, en Asie, Pékin travaille à stabiliser son économie. Dans ce contexte, les prix des matières premières, suivis par Bloomberg, ont atteint leur plus haut niveau en un an. Cela représente une menace sérieuse pour les efforts du président de la Fed, Powell, de lutter contre le monstre de l'inflation. L'inflation persistante élevée est due aux dépenses du Trésor américain comme s'il était en "Grande Dépression", ce qui équivaut à environ 1 trillion de dollars tous les 100 jours.
A la lumière de ces événements, l'indice des matières premières en temps réel de Bloomberg - qui suit 24 contrats d'énergie, de métaux et agricoles - a augmenté d'environ un pour cent mercredi, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2023.
À plus grande échelle, l'indice BCOM a retracé 50 % de son mouvement total depuis les creux du début de 2020, au début des confinements imposés par le gouvernement en raison de la Covid, et de la hausse vertigineuse au premier semestre de 2022.
Maintenant, le BCOM repart à la hausse, et cela intervient alors que le Brent, l'un des principaux composants de l'indice, a augmenté ces derniers mois en raison d'une demande plus forte, d'une offre plus limitée et de perturbations au Moyen-Orient dues à plusieurs conflits en cours. Les prix du cuivre poussent également à de nouveaux sommets, de même que le cacao et le café qui ont récemment nettement augmenté.
"Dans l'ensemble, la hausse des matières premières reflète un environnement économique en fin de cycle où la demande reste forte mais où les contraintes d'offre sont évidentes", a récemment souligné Sam Vogel, directeur des opérations de Cayler Capital. Il a ajouté que dans les marchés pétroliers, les conseillers en trading de matières premières prévoient un "très bon équilibre entre l'offre et la demande" au second semestre de l'année.
Le mois dernier, Paul Bloxham et Jamie Culling de HSBC ont demandé à leurs clients : "Les prix des matières premières ont-ils dépassé le creux ?"
Leur réponse très simple : "Il semble probable."
Le BCOM reste 24 % en dessous du record absolu établi en mai 2022. Cependant, avec le stimulus caché aux États-Unis, autrement dit le trillion de dollars que le gouvernement fédéral dépense tous les 100 jours, l'inflation et les prix des matières premières devraient rester élevés.
Par Zerohedge.com
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