La semana pasada, el gigante energético de Arabia Saudita Saudi Aramco (ARMCO) confirmó en un documento presentado ante la Bolsa de Arabia Saudita, planes para vender acciones de la empresa estatal de petróleo para ayudar al reino a financiar sus planes de diversificar la economÃa. Bueno, la venta tuvo lugar el domingo y fue un rotundo éxito con una venta de acciones de $12 mil millones agotada poco después de abrirse la operación. La oferta incluÃa ~1.545 mil millones de acciones de Aramco, o ~0.64% de la empresa, dentro de un rango de precios de 26.70 a 29 riales. Los compradores de las acciones estarán ansiosos por beneficiarse de un próximo pago anual de ~$124 mil millones, que según las estimaciones de Bloomberg Intelligence, ofrecerá un jugoso rendimiento por dividendo del 6.6%.
Aunque aún no se han dado a conocer detalles sobre la distribución entre accionistas locales y extranjeros, los expertos de la industria sin duda estarán esperando ansiosos a fin de evaluar el interés extranjero en los activos de Aramco. Los inversores extranjeros en gran medida se mantuvieron al margen de la oferta pública inicial (OPI) de la compañÃa en 2019, preocupados por la elevada valoración de las acciones. Las acciones de ARMCO han caÃdo un 14% en lo que va del año, otorgando a la empresa una valoración de $1.8 billones con una producción diaria estimada en 9.3 millones de barriles de petróleo equivalente (boe). Para ponerlo en perspectiva, la mayor empresa energética de América, Exxon Mobil (NYSE:XOM), tiene una capitalización de mercado apenas una cuarta parte de la de Aramco ($451 mil millones) a pesar de que su producción diaria es superior al 40% de la de Aramco (3.8M boe por dÃa).
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La venta de acciones de Aramco llega en un momento en que los precios del petróleo siguen deprimidos principalmente debido a preocupaciones sobre la débil demanda global. El crudo Brent para entrega en julio se cotizaba a $77.50 por barril en la sesión intradÃa del martes, un nivel al que no habÃa caÃdo desde principios de febrero. La caÃda de los precios del petróleo es un golpe serio para Arabia Saudita considerando que el FMI estima que Riad necesita un precio promedio del petróleo de $96.20 por barril para equilibrar su presupuesto, asumiendo que mantenga estable su producción de crudo cerca de 9.3 millones de barriles al dÃa este año.
Los ingresos no petroleros de Arabia Saudita se disparan
Afortunadamente para Arabia Saudita, los bajos precios del petróleo no afectarán la economÃa tanto como lo hicieron hace una década. En los últimos años, la mayor economÃa del mundo árabe ha buscado diversificarse para amortiguar los impactos de los bruscos cambios en los precios del petróleo. Hace tres años, el prÃncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, presentó Visión Saudita 2030, la hoja de ruta del Reino para la diversificación económica, el compromiso global y la mejora de la calidad de vida. La Visión 2030 se centra en diversificar la economÃa saudita, crear oportunidades laborales dinámicas para sus ciudadanos mediante la privatización de activos estatales, incluida la OPI parcial de Saudi Aramco; desbloquear industrias subdesarrolladas como la energÃa renovable, la manufactura y el turismo; y modernizar el plan de estudios y los estándares de las instituciones educativas sauditas desde la infancia hasta la educación superior.
Bueno, parece que la Visión 2030 de Arabia Saudita ya está dando frutos: el Ministerio de EconomÃa y Planificación de Arabia Saudita ha revelado que los ingresos no petroleros alcanzaron el 50% del producto interno bruto (PIB) del Reino en 2023, el nivel más alto hasta ahora, según informes
El año pasado, la economÃa no petrolera de Arabia Saudita se valoró en 1.7 billones de riales sauditas (aproximadamente 453 mil millones de dólares estadounidenses) a precios constantes, impulsada por un crecimiento constante en las exportaciones, la inversión y el gasto del consumidor. Las inversiones del sector privado del Reino aumentaron un 57% para alcanzar un máximo histórico de 959 mil millones de riales sauditas (254 mil millones de dólares), mientras que las exportaciones de servicios de arte y entretenimiento y reales crecieron en cifras de tres dÃgitos, un 106% y un 319%, respectivamente, reflejando la transformación del Reino en un destino global para el turismo y el entretenimiento. Mientras tanto, el sector alimentario de Arabia Saudita registró un crecimiento del 77%; los servicios de transporte y almacenamiento aumentaron un 29%; la salud y la educación registraron un crecimiento del 10.8%, y el comercio, restaurantes y hoteles crecieron un 7%.
En el plan económico, Arabia Saudita ha fijado el objetivo de desarrollar ~60 GW de capacidad de energÃa renovable para 2030, varias veces superior a la capacidad actual de 2.8 GW. Pero no se equivoquen: Arabia Saudita no tiene planes de abandonar su negocio de combustibles fósiles tradicionales en el futuro cercano. De hecho, Saudi Aramco ha presentado planes para alcanzar un balance neto de emisiones cero para 2050 sin sacrificar la producción de petróleo y gas. Durante una rara visita de dos dÃas por Fortune a principios de mayo, la mayor empresa de combustibles fósiles del mundo levantó el velo sobre docenas de proyectos de investigación que la compañÃa cree que ayudarán a lidiar con el cambio climático, incluso mientras produce alrededor de un gigantesco 9 millones de barriles de petróleo al dÃa aproximadamente. Aramco afirma que sus avances tecnológicos tienen el potencial de reducir las emisiones de carbono de cada barril de petróleo que produce en un 15% para 2035, equivalente a 51.1 millones de toneladas de carbono al año.
"No vemos ninguna contradicción. Combatir las emisiones de estas fuentes de energÃa convencionales es una opción muy viable," dice Ashraf Al-Ghazzawi, vicepresidente ejecutivo de estrategia y desarrollo corporativo.
"Necesitamos todas las fuentes de energÃa para satisfacer el crecimiento de la demanda, que es simplemente enorme en el mundo en desarrollo. El pilar principal de nuestra estrategia y tecnologÃa es la eficiencia y optimización de nuestra producción existente," dijo Ahmad Al-Khowaiter, vicepresidente ejecutivo de tecnologÃa e innovación de Aramco, a Fortune. Según Khowaiter, la empresa ha triplicado su personal de investigación y desarrollo desde 2010, y tiene 1,033 patentes registradas en la oficina de patentes de EE. UU. Aramco ahora gasta alrededor de $800 millones al año en I+D, el 60% de los cuales se enfoca en la "sostenibilidad".
Por Alex Kimani para Oilprice.com
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Alex Kimani is a veteran finance writer, investor, engineer and researcher for Safehaven.com. More
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