特斯拉投资者准备迎接七年来最糟糕的财务报告

特斯拉预计今天公布财报，如FT所指，投资者正为这家电动汽车制造商七年来"最糟糕的业绩"做准备。

分析师预测，特斯拉将公布2021年第一季度销售额为223亿美元，同比下降了4.4%。这种预期中的收入下降与第一季度交付数据不佳一致，交付量同比下降了8.5%，标志着自2020年以来首次年度交付下降。

对特斯拉2024财年全年盈利的预期低于2023年。FactSet目前的预测显示，特斯拉2024年的每股收益将为2.67美元，较上一年的3.12美元下降了超过14%。此外，自2023年年底以来，特斯拉2024年的每股收益的共识预期已经下降了30%。

正如我们所指出的，特斯拉未能达到其第一季度交付指引，到目前为止，在2024年，其股价已经暴跌。2024年第一季度，特斯拉生产了超过433,000辆汽车，交付了387,000辆。特斯拉该季的确切交付数量为386,810辆，远低于当时彭博估计的449,080辆。

该公司将交付不及的原因归咎于"在我们Fremont工厂的更新Model 3生产上线的初期阶段以及由红海冲突引起的航运转移和在德国吉加工厂发生的纵火袭击导致的工厂停产"。

Lingotto Investment Management的董事总经理詹姆斯·安德森总结道："对于他们来说，一直以来都是边际利润与销量之争，这是最新的变数。这是否是一个好的变化在于自动驾驶带来了至关重要和决定性的飞跃。"

德意志银行分析师埃曼纽尔·罗斯纳上周向彭博表示："这支股票可能需要经历一个潜在痛苦的投资者基础转型，先前专注于特斯拉电动汽车销量和成本优势的投资者可能会放弃。"

以下是投资者在特斯拉第一季度电话会议上关注的一些重要内容:

马斯克的薪酬计划

特斯拉上周提交了股东会议的委托书，要求股东批准将公司的注册状态迁至德克萨斯州，并批准首席执行官埃隆·马斯克2018年的薪酬计划，该计划最近被特拉华州法官撤销。

股东理查德·托内塔发起的赔偿案件认为，特斯拉董事会在制定马斯克的薪酬方面缺乏独立性，法官支持了这一观点。

法院判决要求特斯拉董事会制定新的高管薪酬计划，至少暂时修改了之前在2018年授予马斯克的创纪录薪酬包。

马斯克的净资产的大部分依赖于此，这些期权的价值约为511亿美元。若不计入这些期权，他的净资产将降至约1543亿美元，使他跌至彭博亿万富翁指数中的第三位。

董事会主席罗宾·登霍姆上周写道："埃隆过去六年没有为特斯拉的工作支付任何报酬。对于我们和已经听取过的许多股东来说，这看起来--以及这次我--基本地是不公平的。"

据路透社报道，按照目前的价格，这一计划目前价值约400亿美元。

价格削减

投资者将关注财务业绩的持续影响以及公司不断变化的定价策略的评论。

在周末，特斯拉降低了其美国、中国和欧洲电动汽车的价格。在美国，Model Y的起售价现为42,990美元，Model S为72,990美元，Model X为79,990美元，后两款车型可获得7500美元的通货膨胀减免法案抵免。Cybertruck和Model 3的价格保持不变，两款车型的产量仍然较低。这在特斯拉最近取消对美国现有库存的折扣之后，实际上提高了Model Y的价格。

在努力增加2023年和2024年销售的同时，特斯拉大幅降价并提供折扣。这导致汽车毛利率大幅下降，从2021年第四季度的30%的高峰下降至不足20%的低点，这是由于行业芯片短缺问题。

周末，马斯克评论了价格削减："其他汽车经常通过经销商溢价和制造商/经销商激励措施，价格变动频繁且变动幅度大。为了使生产与需求相匹配，特斯拉的定价必须经常变动。"

特斯拉还降低了中国的价格。特斯拉本周日将中国的Model Y和Model 3价格降低了14,000元人民币（1972美元）。入门级Model Y的新价格为249,900元人民币（35,194美元），基础款Model 3为231,900元人民币（32,659美元）。

进口的Model S和Model X的价格也有所下调，起价分别为684,900元人民币（96,457美元）和724,900元人民币（102,090美元），降幅达15.3%和19.4%。

在4月1日短暂的价格上涨和几项激励政策到期后，特斯拉中国通过向其电动汽车提供0%利率贷款的方式偿还了最近价格上涨和失去的激励措施。特斯拉还在德国、挪威、法国和荷兰的Model 3上每辆车减价2443美元，影响了其欧洲销售的42.5%。

在周末发布的一份报告中，GLJ Research的分析师戈登·约翰逊表示，该公司"强烈认为，市场先生并没有完全认识到本周末'恶梦般'的价格削减的全貌"，他称特斯拉为"如今股市中最佳的做空目标"。

Robotaxi

投资者还将关注马斯克关于Robotaxi计划进展的详细信息。

据彭博报道，马斯克将2024年8月8日定为Robotaxi揭秘日期"使公司陷入混乱"。

彭博指出，特斯拉约八年来一直在考虑开展自动出租车服务，但尚未建立必要的基础设施或获得公共道路测试的监管批准。因此，马斯克推迟了一款价格为25,000美元的大众市场汽车的计划，许多投资者和一些内部人士认为这对特斯拉的未来至关重要。

在这一战略转变的报道之后，一些主要高管，如Drew Baglino，领导了特斯拉的动力总成工程和能源业务18年，已经离开该公司。

全自动驾驶/推迟收入

据投资者商业日报周末指出，特斯拉现已将其全自动驾驶系统从FSD Beta改名为受监督的FSD，可能使公司能够认可更多待定的FSD收入，从而提高每股收益。

此外，从4月开始，特斯拉开始提供新车购买者免费FSD试用，并在周末将FSD的年费降低33%至8,000美元，比两周前的月度订阅费从199美元降至99美元。

塞博卡车的未来

投资者还将关注塞博卡车的详情，特斯拉上周不得不大规模召回。

特斯拉因踏板垫可能脱落并被卡住导致油门保持在"开启"位置而召回塞博卡车。

至少发生两次的这一问题是在油门受到强力按压时出现的。尽管如此，该车仍可通过按制动踏板来停车，未报告有任何伤害或事故。该问题追溯到组装过程中未经批准在一些部件上使用肥皂作润滑剂，留下了滑腻的残留物，导致了这一问题。

塞博卡车至今的舆论已经很糟糕，Mashable称："甚至在加速踏板问题出现之前，特斯拉的最新车型就已经在全国范围内被广泛嘲笑了。"

马斯克将有机会在公司的电话会议上提出关于该车的任何新计划，他自己也曾称其为"生产噩梦"。

裁员

周末还报道称，埃隆·马斯克考虑将公司的员工人数减少20%，与2023年第四季度和2024年第一季度车辆交付量的减少相匹配。

最终他决定裁员10%。投资者和员工都将等待马斯克就继续减少特斯拉员工的计划发表任何额外评论。

吉加工厂扩建

最后，投资者将期待更多关于特斯拉计划扩张到印度等地区的信息。

上周报道称，马斯克推迟了前往印度的行程。原计划他将会见印度总理纳伦德拉·莫迪，并宣布投资20-30亿美元用于新工厂，但他称由于特斯拉即将发布季度财报，这次访问原定于4月21日至22日，已经被推迟。

马斯克上周表示