أسهم السلع مهيأة لمزيد من المكاسب

بقلم: فرح البحراوي، مراسلة ومحللة في بلومبيرج للأسواق المالية

تتوقع الأسهم الخاصة بالتعدين والطاقة التفوق وتحقيق مكاسب إضافية حيث من المتوقع أن يدعم الخلفية البناءة لأسعار السلع والطلب الأرباح.

لقد تجاوزت أسهم الموارد الأساسية والطاقة المؤشر الرئيسي خلال الثلاثة أشهر الماضية، على الرغم من انخفاض أسعار النفط في مايو. ويتحول المحللون إلى التفاؤل بشكل متزايد، حيث تدعم توزيعات المساهمين والخصم الواضح عند البورصة حالة القطاع.

قال ميسلاف ماتياكا من JPMorgan إن أرباح السهم لدى شركات التعدين ستتلقى الدعم من زيادة في أسعار السلع الصناعية في النصف الثاني من العام. كما أنه يحب القطاع الطاقي "الذي يقدم توليد نقدي قوي وعائد أرباح جذاب، ويشكل حماية جيوسياسية."

من المتوقع استعادة الأرباح بعد تعثر لمدة عامين، حيث يتوقع المحللون أن يشهد قطاع الطاقة والمواد الأوروبي نموًا في عام 2025، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرج إنتليجنس.

يحتفظ محللو مورغان ستانلي بتقدير صناعي جذاب حيث يعتبرون أن التوجه الهيكلي لشركات الطاقة خلال السنوات القادمة "ما زال في حالة جيدة". ويتوقعون أن ترتفع أسعار النفط هذا الصيف مع تقوية الطلب الموسمي وخلق فائض في أوزان النفط الخام.

تتم دعم حالة الأسهم في قطاع الطاقة أيضًا بتوزيعات المساهمين الضخمة. فشركات مثل شل وبي بي مضاعفة جهودها في جعل عمليات الشراء مع الأولوية في موسم الأرباح الحالي. من المتوقع عودة الشركات الأوروبية بأكثر من 600 مليار يورو (652 مليار دولار) إلى المساهمين هذا العام، وهو أعلى مستوى خلال عقد، ومن المتوقع أن تكون شركات الطاقة من أكبر المساهمين. كما يراقب المستثمرون موجة من الاندماجات والاستحواذ في القطاع.

فريق جديد من محللي مورغان ستانلي بقيادة آلان غابرييل يعبر أيضًا عن تفاؤلهم بأسهم المعادن والتعدين في أوروبا، حيث قالوا إن شركات التعدين تتداول بخصم كبير مقارنة بالسوق بالنسبة للتاريخ. "البيئة المستقرة للطلب والتركيز المستمر على ضغوط العرض ما زال يدعم بيئة أسعار سلعية قوية،" قالوا.

محللو سوسيتيه جنرال بقيادة مانيش كابار قالوا أن الأسهم بدلاً من المعادن هي الأكثر جاذبية الآن للاستفادة من ارتفاع أسعار السلع. "الارتفاع الحالي في أسعار المعادن يشير إلى تغيير في زخم الأرباح لقطاع التعدين قبل الآوان،" قالوا، مضيفين بأن فريقهم يفضل شركات التعدين على الطاقة.

تعتبر عودة الصين عاملًا آخر يراقبه المستثمرون عن كثب، حيث ظهرت إشارات مختلطة في الأيام الأخيرة. أظهرت البيانات الرسمية أن نشاط المصانع في البلاد انكمش بشكل غير متوقع في مايو، ما يشكل إشارة تحذيرية من جانب الاقتصاد الذي تعتمد بكين على نموه بشكل كبير. وأظهر استطلاع آخر توسعًا في النشاط التصنيعي.

أحد أبرز المخاطر لأسهم السلع هو "نقص الزخم في النشاط الصناعي في الصين وقطاع العقارات" وفقًا لمحللة ليبروم، سوسانا كروز. "وهذا، بالإضافة إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، يقلل من الصعود للقطاع،" على الرغم من أن تحسن الزخم في أوروبا قد يدعم الطلب في النصف الثاني من العام.

بواسطة Zerohedge.com

لقراءة المزيد من مواضيع Oilprice.com الشيقة:

• الانخفاض الحاد في أسعار النفط يضر بأسهم بي بي وشل
• ماذا تعني تحول استراتيجية أوبك لسوق النفط؟
• بيع أسهم أرامكو السعودية بقيمة 12 مليار دولار ينجح بسرعة، ولكن من الذي يشتري؟